Anleihen auf landwirtschaftliche Erzeugnisse
CPRs werden zur Finanzierung von Transaktionen in der Agrarindustrie verwendet. Gemäß Artikel 2 des Gesetzes Nr. 8.929/94 (LEI 8.929, DE 22 DE AGOSTO DE 1994 – Cédula de Produto Rural) können nur landwirtschaftliche Erzeuger, seine Verbände und Genossenschaften CPRs ausgeben und sind auf dem Sekundärmarkt verhandelbar.
Es wird zwischen zwei Arten von CPRs unterschieden:
Physischer CPR: Die Abrechnung erfolgt bei physischer Lieferung des Produkts. Der CPR legt Menge, Ort und Datum der Produktlieferung fest. Die Vertragsbedingungen können im gegenseitigen Einvernehmen zwischen den Vertragsparteien angepasst werden.
Finanz CPR (CPRF): Die Abrechnung erfolgt durch Transfer von Mitteln vom Emittenten an den Käufer am Fälligkeitstag des Bonds. Der Abrechnungsbetrag richtet sich nach den im Vertrag festgelegten Spezifikationen. Im Allgemeinen berücksichtigen CPRs den Verkaufspreis des landwirtschaftlichen Produkts am Abrechnungstag.
Es gibt auch finanzielle CPRs, deren zu zahlender Betrag zum Zeitpunkt der Emission definiert ist (Festpreis-CPRF) oder an zukünftige Rohstoffpreise oder eine Terminbörse gebunden ist, im speziellen die BM&FBOVESPA.
Das Gesetz erlaubt CPRs verschiedene Arten von Garantien. Am häufigsten sind treuhänderische Besicherung und Verpfändung von Feldfrüchten, Herden und / oder landwirtschaftlichen Geräten und Ausrüstungen. Einige CPRs sind durch Bankanleihen oder Versicherungspolicen besichert. Aufgrund der hohen Kosten für Bankgarantien sind die meisten CPRs durch Anleihen gesichert, die von den Landwirten selbst ausgegeben wurden.
Um auf dem Sekundärmarkt gehandelt zu werden, müssen CPRs bei einer Depotbank, insbesondere der Cetip-Clearingstelle, registriert sein. CPRs werden gemäß dem physischen Volumen des Produkts registriert, auf das sie sich beziehen, geben jedoch nicht den finanziellen Wert der Transaktion an. Die durchschnittlichen Laufzeiten von CPRs sind kurz, da diese, wenn nicht anders vereinbart, bei der nächsten Ernte abgerechnet werden.
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